日本央行行长伸出援手,迫使安倍晋三采取行动

东京(路透社) - 日本央行行长黑田东彦向首相安倍晋三发出一个简单的信息:是时候解雇改革的“第三箭头”,也可能冒着浪费过去18个月重振日本经济的努力的风险。

2014年6月13日,日本央行行长黑田东彦在东京日本央行总部举行的新闻发布会上发表讲话。路透社/ Yuya Shino

黑田东彦相信,日本央行的大规模货币刺激计划正在将日本拉出二十年的通货紧缩通货紧缩政策,但并不认为只有货币印刷可以承保持久的复苏。

长期以来一直批评日本央行过去谨慎的政策制定方式,黑田东彦的直率已经找到了一个新的目标:安倍,他在2013年亲自挑选了牛津大学教育经济学家和前财政部官员为经济充电。

据知情人士透露,据知情人士透露,黑田一直在推动总理承诺的改革,以扭转自20世纪90年代末以来抑制增长,利润,投资和消费的价格下跌。

他希望安倍能够说话。

上个月,黑田东彦偏离中央银行领土进入政府的职权范围,告诉东京观众,要恢复日本的“动物精神”,政府必须解决劳动力短缺等问题,随着经济复苏,这些问题日益严重。

一周之后,黑田东彦强调,要实现“超出中央银行领域的努力,如政府和公司所做的努力”,以确保中长期的增长至关重要。

分析师表示,黑田东彦的不寻常坦率存在风险。

“他现在可以说这些事情,因为经济正在走上正轨,”NLI研究所首席经济学家Koichi Haji说。 “但总是有风险会适得其反,让他处于高温状态,特别是如果通胀没有达到2%的话。”

赌注很高。 预计安倍的“增长战略”将于6月27日左右公布。

分析师表示,黑田东彦的评论可能会影响对该战略的讨论,特别是因为供应限制,包括劳动力萎缩和生产力疲软,已经比日本央行预期的要快。

如果安倍的一揽子计划无法加速日本的微不足道的增长潜力,那么复苏可能会动摇。 更糟糕的是,如果金融市场失去信心,东京将控制工业世界最沉重的公共债务负担,利率可能会飙升,破坏经济复苏并破坏金融体系。

从需求到供应

由于快速货币扩张和财政刺激措施的前两个箭头,日本经济在过去一年中加速增长,通货膨胀率达到了日本央行明年实现2%通胀目标的一半。

日本央行行长并不认为他的使命已经完成,但熟悉他的想法的人说他已经专注于在达到他的价格目标后会发生什么。 [ID:nL3N0OB00A]

没有成功的保证,但黑田东彦推动政府放松经济管制的努力可能恰逢其时。 甚至一些与安倍关系密切的宽松货币支持者也表示,现在经济需要改革而不是刺激措施。

一位接近财政部的人士表示,“现在的情况是,只有价格上涨,而增长率并没有上升。”

“因此,我们正处于一个没人想要的情况,工资不会上涨 - 只有价格才会上涨。 黑田先生强调供应方面的重要性是很自然的。“

在黑田东彦上个月的演讲中,他列举了一些经济挑战:提高生产力,吸引更多的女性和老年人加入劳动力队伍,雇佣高技能的外国人,并将公共财政置于可持续的基础之上。

这些正是安倍承诺用他的“改革的第三个箭头”来解决的政策。 上周五,他公布了一项计划,将公司税率分阶段降至30%以下,以刺激经济增长。 [ID:nL4N0OU1ZM]

然而,路透社所看到的“第三箭”政策和草案的概述只提供了很少具体细节的广泛目标。 之前的改革建议使投资者感到失望,因为模糊和无效。 [ID:nL4N0OQ1LJ] [ID:nL4N0OQ2B1] [ID:nL4N0OT03B]

黑田党在周五的新闻发布会上表示政府有工作要做。 “中央银行应该实现价格稳定,政府应该以内需为导向的增长,”他说。

随着老龄化劳动力的萎缩和生产率的下降,这个问题对央行行长来说是一个紧迫的问题。

“简单地结束通货紧缩并不能保证日本能够重返强劲的经济增长时期,”日本央行前经济学家Hideo Hayakawa表示,他仍然在中央银行的分析中受到关注。

他说,如果安倍没有进行改革,日本就有可能陷入滞胀。

日本央行估计日本的潜在经济增长率不到0.5%。 银行和政府政策制定者希望将这一利率提高到1%以上,尽管它仍然远远落后于日本在20世纪80年代的4%利率。

粘贴它

据知情人士透露,由于公共债务的价值超过经济规模的两倍,黑田东彦担心债券市场可能最终会面临数十年挥霍浪费。

安倍政府现在只能以0.6%的价格借入10年期资金 - 这在很大程度上要归功于日本央行购买大多数新政府债券的政策 - 但市场信心脆弱。

利率上升仅仅1个百分点将使日本的债务融资成本每年增加1.8万亿日元(180亿美元),几乎是经济增长强劲预期的税收收入增长的四倍,该公司的学术成员Toshiki Tomita认为财政部的顾问小组。

根据Kozo Yamamoto的说法,由于银行的政策“正常”并且就业市场收紧的速度超过预期,安倍似乎没有向黑田施加压力,迫使他们通过短期刺激措施做更多事情。总理执政党中安倍的着名通货膨胀顾问。

黑田的论点是否与安倍有任何关系是另一个问题。 他把脖子伸了出来。 他谨慎地说,如果经济步履蹒跚,他的通胀目标处于危险之中,日本央行将进一步放松,但他已经确定了一个可能难以退出的立场。

Yoshifumi Takemoto和Yuko Yoshikawa补充报道; William Mallard,Shri Navaratnam和Mark Bendeich编辑

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